Figma推AI积分制 营收预期大涨

2026年2月，设计软件巨头Figma（FIG.US）发布亮眼财报，同时宣布将于3月起推行“席位+AI积分”的混合盈利模式，引发市场强烈反响。受此消息提振，Figma股价盘后一度大涨16%，市值增加超17亿美元。

财务表现超预期，AI成增长引擎

财报显示，Figma第四季度营收达3.038亿美元，同比增长40%，创下公司史上最佳单季表现。基于AI驱动的强劲动能，公司预测2026全年营收将达13.66亿至13.74亿美元，中位数隐含30%的年增长率，远超华尔街预期的12.9亿美元。首席执行官Dylan Field表示：“第四季度强劲的增长反映了设计的力量以及Figma在产品开发技术栈中的关键地位。”

AI工具渗透率飙升，产品线扩张

Figma的AI原生工具表现尤为突出。旗下AI设计工具Figma Make的每周活跃用户环比增长超70%，超过一半的高资费客户（年支出超10万美元）每周都在使用该功能。值得注意的是，约60%的Figma Make文件由非设计师用户创建，显示产品已成功渗透至产品经理等跨职能团队。公司产品线已从4项扩展至8项，全年推出超200项新功能，并与Anthropic、OpenAI达成合作，推出“Code to Canvas”功能，将AI生成代码直接转化为可编辑设计文件。

AI积分制：平衡成本与变现

自3月起，Figma将转向“席位+AI点数”混合变现模式。财务长Praveer Melwani解释，此举旨在将收入与AI基础设施成本更好地对齐。根据新定价，专业版用户每月享有基础AI点数，超出部分需购买附加服务。不过，这一定价在用户群体中引发争议，有用户在官方论坛指出，额外购买积分的成本是新增席位成本的5.6倍，质疑定价逻辑合理性。

市场评价：乐观与审慎并存

尽管业绩亮眼，华尔街投行态度审慎。RBC Capital维持“与大盘一致”评级，但将目标价从38美元下调至31美元，指出估值压力仍在。摩根大通同样下调目标价至45美元，理由是可类比公司估值倍数下移。摩根士丹利则肯定了Figma的AI动能，但因去年提价影响难辨，维持“持股观望”评级。分析师普遍认为，AI功能正成为设计软件的基础配置，真正的挑战在于将AI热度转化为可持续收入。

行业影响：AI重塑软件商业模式

Figma的转型引发更广泛思考。随着AI代理技术发展，“软件末日论”一度冲击SaaS板块。但Figma与Canva等AI驱动企业的强劲表现，正在扭转市场情绪。Dylan Field回应称：“软件不会消失，需求反而会增长。”与此同时，Figma的混合变现模式或将成为软件行业应对AI时代成本结构变化的参考范本。